Котировкой называют стоимость единицы валюты, выраженной в единицах другой валюты.

Например, курс EUR/USD стоимость одного евро в долларах. Валюта, что продается или покупается, является базовой. А котируемой называется валюта, в которой выраженная цена базовой валюты.

Например, в паре EUR/USD евро является базовой валютой, а доллар - котируемой. То есть базовую валюту всегда ставят первой в валютной паре. Все операции осуществляются с базовой валютой. Евро или EUR во всех операциях выступает как базовая валюта. Британский фунт, сокращенно GBP является базовой во всех валютных парах, за исключением случая, когда второй валютой является евро, базовой валютой.
Японская Йена, сокращенно JPY выступает только как котируемая валюта.

Американский доллар, будучи мировой резервной валютой, участвует в формировании всех валютных пар.

Котировки бывают прямыми и обратными. Прямая котировка отображает количество национальной валюты в единицах иностранной валюты : USD/JPY, USD/CAD, USD/CHF и др.

Обратной котировкой отражается величина иностранной валюты в единицах национальной : GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD и др. В котировке присутствующий два значения. На первом месте всегда стоит Bid, цена, по которой продается базовая валюта. А второе значение называется Ask или Offer, это цена, по которой базовая валюта покупается за котируемую.

Спредом, от английского spread называют разницу между этими двумя курсами. Размер спреда определяется данной парой валют, суммой операции и состоянием рынка.